FÖŞ Yazdı:  Fed’den çok Çin’den korkuyorum

Dün sabah açıklanan resmi Çin imalat sanayi ve hizmetler Mart PMI beklentinin altında kaldığı üzere, 50’nin altına gerileyerek iktisatta daralmaya işaret ettiler.  Çin, Ukrayna Krizi ve Fed’in mali sıkılaştırma devrine çok makûs durumda yakalandı.  Evvel, Evergrande ismiyle simgeleşen benim “Arazi Geliştirme ve  Emlak Finansmanı Şirketleri” (AGEF) olarak isimlendirdiğim hibrit emlak-finansman şirketleri batma noktasına geldi. Sonra, Çin’in teknoloji kesimini ABD bağımlılığından kurtarma gayreti pay senetlerinde büyük kayıplara neden olduğu üzere, iktisadın en dinamik ve inovasyona meraklı sanayi kolunu da …dalında kuruttu.  Çin Merkez Bankası PBoC artık mecburen nakdî gevşeme uyguluyor, fakat ABD kısa ve uzun vadeli faizleri yükselirken, Çin’inkilerin gerilemesi, sermaye kaçışını tekrar başlatacak. En son olarak Covid-19 Omicron varyantı, hala eski cins aşı kullanmakta ısrar eden Çin’de kritik tedarik merkezlerinin performansını aksattı. Çin batmaz, lakin hapşırırsa, Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ, Piyasalar = GOP) ishal olur.

FÖŞ yanlış anlaşılmak da istemez, doğal ki ben de her fani üzere Fed’den korkuyorum. Dün prestijiyle Fed’in sene sonunda hala %0.12 seviyesinde olan siyaset faizini 200 puan yükselteceğini fiyatlıyordu vadeli süreç piyasası. İki kritik değişiklik daha oldu Fed algısında. Birincinin, tahvil faizleri ve ekonomik aktivitenin geleceğini öngörmek açısından kritik ehemmiyet taşıyan kesin faiz beklentisi %3 ve üstüne çekildi. İkincisi, Fed’in kısa ve sert bir mali sıkılaştırma periyodundan sonra dez-enflasyona bir sefer daha yenik düşerek 2024’te faiz indireceği teorisinin akibeti bizim Yeni İktisat Modeli’ne benzedi.

Çin’e geçmeden iki parantez açayım. Birincinin, ABD kısa ve uzun vadeli getirileri ortasında bağın ters-yüz olması resesyona gidişi işaret etmez. Yorum atın, size tahvil pazarı dersi vereyim. İkincisi, “Türkiye’de sıcak para kalmadı ki, Fed bize koymaz” diyenler yükselen dolar faiz ortamında banka ve finans-dışı şirketlerin önümüzdeki 12 ayda vadesi gelecek takriben $210 milyar dış borcu (cari açık dahil) %100 yenilemekte isteksiz olacağını hesaba katmıyor. Benim naçiz hesabıma nazaran, 12 ayda $8-12 milyar ortası bir döviz bu kanaldan kaçacak. TCMB’yi ebedi Akdeniz anemisine mahkum eder.

Çin’de dönelim. Çin’in sıfır Covid-19 olay toleransı siyasetini eleştirmiyorum. Beijing’te siyaset yapıcılar beyinsiz değil, 1.5 milyar nüfusu ithal aşıyla tekraren aşılamaktansa, hastalık başgösteren yerlerde milleti toptan meskene hapsetmek daha pratik olabilir.

Velakin, halihazırda 60 milyon Çinli ya sert toplumsal kısıtlamalara alışılmış, ya da hiç meskenden çıkamıyor. Hasebiyle her ne kadar hazırlıklı olsalar da fabrikalarda üretim aksıyor. Hem Çin’in ihracat performansı ivme kaybediyor, hem de eserlerde küresel arz darlığı varsa, küresel enflasyona pompayla gaz veriliyor.

Dün, Asya Varlık İdare devi Natixis en taze Çin raporunu yayınladı. Toplumsal mobilite göstergelerinden yola çıkarak, karantina ve kapatmaların iktisada yıllıklandırılmış hasarını GSYH’de 1.8 puan traş olarak hesapladı.  Yani, daha üstünden bir ay geçmeden Beijing’in 2022 yılı için %5.5 civarında büyüme planı madara oldu. Yalnız Natixis değil, bir kaç büyük yatırım bankasının daha 2022 Çin GSYH varsayımlarına baktım, artık %4.5 civarında bir beklenti var.  Çin büyümesinin 2021’e oranla bu kadar sert daralması emtia ihraç eden GOÜ’i berbat vuracak.

Lakin en büyük sorun, tüketici harcamaları. Tüketicinin 2.5 yıldır seyahat ve çalışma özgürlüğünü belgisiz devirlerde bozan Covid-19 salgınından ötürü itimadı çok düşük.  Tam da AGEF şirketlerinin konut satışlarıyla nakit toplamaya gereksinimi olduğu bir periyotta, yatırım için konut talebi azaldı. Mart’ta hem oto, hem de konut satışları yeniden geriledi.

Yukarda değindiğim üzere, Beijing yavaştan mali genişlemeyi gazlayıp, sonra da KİT ve altyapı yatırımlarıyla ekonomiyi istikrara oturtacak. Bunlar rakamsal büyümeyi kurtarır da,  temel problemleri çözmez. Zira, tüketici, yani işgücü bu önlemlerden fayda görmüyor. Covid-19 ve yükselen enflasyon sürdükçe, konut talebi düşük kalacak.

Konut talebinin olağanın altında seyrettiği her ay, Çin’de yeni bir AGEF şirketinin nalları diktiğini göreceğiz.  Buradan küresel düzleme dikey geçiş yapalım.  Esasen IMF ve IIF’e nazaran GOP’dan sıcak para kaçacaktı, bir de yalnız Çin değil tüm Asya’yı tesiri altına alan AGEF temerrüt ve iflasları panik yaratırsa, tüm GOÜ’de kredi maliyetleri yükselir.

Bize ne tesiri olur?  Valla, eğri oturup yanlışsız konuşayım, Çin’in göçmesinden yarar görecek az ülkelerden biriyiz. Öncelikle, Çin talebinin daralmasıyla güç ve sanayi emtia  rallisi tökezler. İkincisi Covid-19 kapanma ve kapatmaları sürerse, siparişler Türkiye’ye kayar.

Enteresandır, Avrasyacı ve İslamcı kardeşlerimin ortak Altın Elma’sı olan Batı uygarlığının çöküp, Rusya-Çin-Türkiye odaklı yeni bir  Dünya doğması hayali doğmadan beyin vefatı yaşadı.  Batı uygarlığı tek el ateş etmeden Rusya’yı eşşekten düşmüşe çevirdi. Kapitalizm ve demokrasiden gitgide uzaklaşan Çin’i de Adam Smith’in Laneti vuruyor.

FÖŞ, sadece maddi nedenlerle Amerikancı olmayı sürdürecek.

İktisadın 3 Ölümcül Hastalığı

FÖŞ yazdı:  dünya iktisadında stagflasyon kesin. Ya resesyon?  Ya mali kriz?

İktisatta “OYUN BİTTİ” & Borsada patlama göreceğiz! | Atilla Yeşilada

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Reklam ve İletişim:  Whatsapp:  262 606 0 726  Skype:  live:2dedd6a4f1da91be
Yasal Uyarı: Blog Sitemiz; 5651 Sayılı Kanun kapsamında BTK tarafından onaylı Yer Sağlayıcı'dır. Sitemiz ve içerisinde bulunan tüm içerikler taslak halindedir, kesinliği kanıtlanmış bilgiler değildir. Sitemiz kar amacı gütmez, ücretsiz bilgi paylaşımı yapan bir websitesi olarak yayın hayatına başlayacaktır. Hukuka ve mevzuata aykırı olduğunu düşündüğünüz içeriği  [email protected]  adresi ile iletişime geçerek bildirebilirsiniz. Yasal süre içerisinde ilgili içerikler sitemizden kaldırılacaktır. Tavsiye Ediyoruz: Аренда яхты в Стамбуле | istanbul hurdacı | granit taşı | Hasta Yatağı | Hasta Yatağı Kiralama
tolsak.com aviviy.com norkg.com free porn Sex party with hot cheerleaders
ankara escort istanbul escort adana escort izmir eskort bursa eskort konya escort gaziantep escort malatya eskort antalya eskort mersin escort escort kadıköy escort gaziantep escort mersin escort
sakarya escort bayan sakarya escort