Yükleniyor… İçeride hiperenflasyon; dünyada stagflasyon

Geride bıraktığımız hafta, içeride ve dışarıda açıklanan makroekonomik bilgiler global iktisatta yavaşlama emareleri sunmaya başlarken, dünyanın her yerinde enflasyon yükselmeye hatta manşetleri süslemeye devam ediyor. Dünyanın büyüme motoru Çin’de yine ivme kazanan covid-19 olaylarına bağlı olarak artan izolasyonlar, ekonomik aktivitenin zayıfladığını ortaya koydu. PMI imalat sanayi beklenti endeksi Mart’ta büyüme ile daralmanın ayrıştığı eşik kıymet olan 50’nin altında 49,5 seviyesinde gerçekleşerek, son beş ayda birinci defa daralmaya işaret etti.

Misal bir halde Türkiye’de İSO-Markit işbirliği ile yayımlanan ve büyümenin bir numaralı öncü göstergesi olan imalat sanayi PMI endeksi, Mart ayında 49,4 pahasını aldı (Şubat ayı 50,4). Bu bağlamda, PMI verisinin 10 ay sonra birinci kere 50 düzeyinin altında açıklanması, imalat endüstrinde daralma olduğuna işaret ediyor. Takdir edileceği üzere, savaşın getirdiği belirsizlik, şirazesinden çıkan emtia fiyatları ile birleşince, üretim ve yeni siparişlerde yavaşlama bariz bir hâl aldı; ihracat talebindeki artışın ise ivme kaybettiği görüldü.

Misal bir formda, Türkiye’nin ana ihracat destinasyonu olan Avrupa’dan gelen PMI dataları de zayıflık sinyalleri sundu. Almanya’da açıklanan PMI dataları Ekim 2020’den bu yana en düşük seviyede sonuçlandı. Türkiye’de devreye alınan yeni iktisat modelinin taşıyıcı kolonu olan ihracat ve turizme yönelik açıklanan içeride ve dışarıda bilgiler, pek de optimist beklentiler sunmuyor!

Büyümeye yönelik görünüm zayıflarken, enflasyonun ise doludizgin yükselmeye devam ettiğini görüyoruz. Cuma günü, İstanbul Ticaret Odası (İTO) tarafından açıklanan Mart ayı öncü enflasyon bilgilerine nazaran, İstanbul’da perakende fiyatlar Mart ayında %6,3 artış kaydetti. Bu sonuçla, Şubat ayında %55,3 olan yıllık enflasyon Mart ayında %63,3’e yükseldi. Bu gerçekleşme, Mart 2002’den bu yana en yüksek enflasyona işaret ediyor. Son 17 yılın Mart ayında, İTO enflasyonu ortalama %0,93 artış kaydederken, bunun TÜİK karşılığı %0,74 olmuş. TÜİK, bugün Mart ayı enflasyon sayılarını açıklayacak. Anketlere nazaran aylık TÜFE artışının %5,5 artış kaydedeceği, yıllık gerçekleşmenin ise %60 düzeyini aşacağı bekleniyor.

Ukrayna krizi nedeniyle artış eğiliminde olan endüstriyel madenler ve güç fiyatları, net güç ithalatçısı olan Türkiye’yi hem cari açık hem de enflasyon kanadından daha da zorlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. KKTC ve Türkiye adım adım hiperenflasyona yürürken, savaşın gerek enflasyon gerekse de sakinlik riski üzerinden global ekonomiyi de ‘stagflasyona’ sürükleyebileceğini düşünmeye başladık. Faiz oranı %0 olan Avrupa’da, tüketici fiyatları Mart ayında %7,5 ile (beklenti %5,9) multi yılların tepesine yükseldi! Avrupa Merkez Bankasını büyüme ile enflasyon ortasında güç bir imtihanın beklediğini not edelim.

ABD’de açıklanan imalat sanayi ISM endeksi de yavaşlama sinyali sunarken, her ayın birinci cuması açıklanan ABD istihdam raporu genel sınırları ile nötr karşılandı. Manşet tarım dışı bordrolu çalışan sayısı 431bin kişi artış kaydederek 490 bin olan beklentiyi tam olarak karşılayamazken, işsizlik oranı %3,6; saatlik maaş artışı ise (enflasyon göstergesi) yıllık bazda %5,6 ile varsayımların bir tık üzerinde gerçekleşti.

ABD’nin stratejik petrol rezervlerini kullanıma açacağına yönelik haberlerin tesiri ile geride bıraktığımız haftanın kaybedeni adeta petrol oldu. Hafta içinde 120 doları test eden Brent, haftayı teknik manada kıymet atfettiğimiz 103-104 dolar bandında tamamladı. ABD’de 10 yıl ve 2 yıl vadeli devlet tahvil getirilerinin farkının kısa vade lehine dönmesi, ‘resesyon’ riskini canlı kılmaya devam ediyor. FED’in siyaset faizinin yükselteceği tarafında vermiş olduğu ileriye dönük rehberliğe paralel, randıman eğrisinin eğilimi hafif de olsa aksine dönerken, 2 yıllık devlet tahvil getirisi haftayı %2,48 ; 10 yıllık getiri ise %2,41 düzeyinden karşılıyor.

Bitcoin, geride bıraktığımız haftasonu 45,500 dolar düzeyindeki kıymetli direncini minik bir patlama ile üst taraflı kırarak 2022 yılına ilişkin düşüşüne de son verirken, teknik manada 200 günlük ortalamaların geçtiği 48,300 düzeyinde önemli bir dirençle karşılaştı. 200 günlük ortalamaları birinci etapta, devamında ise daha da üstte 52bin düzeyini takip edeceği. Haftalık kapanışını 45,500 dolar düzeyinin altında olmaması, üst taraflı isteğin açık olduğunu düşündürüyor.

Savaşın gölgesinde, global cephede açıklanan PMI datalarının sunmuş olduğu sakinlik riskine ilaveten, içerde para siyasetsizliği (!) nedeniyle adım adım hiperenflasyona sürüklenen iktisat ve devamında TL’nin muazzam gerçek negatif getirisinin Türk Lirası üzerinde baskı kurmaya bir noktada yine başlayacağını düşünüyoruz. Her ne kadar Kur Muhafazalı Mevduat nedeniyle TL’de dalga uzunluğu düşse de ve kamunun da süregelen dayanağı ile TL aşikâr bir bantta tutunmaya devam etse de, TL açısında kısa vadeli olmasa da riskleri yukarı taraflı görmeye devam ediyoruz. Cuma gece geç saatlerde, Memleketler arası Kredi Derecelendirme Kuruluşu (S&P) Türkiye’nin uzun vadeli mahallî para notunu (yabancı para değil) bir basamak daha indirerek B+ düzeyine indirdi.

USDTRY kuru Cuma gününü de 14,70 düzeylerinin kıyısında tamamlarken, Ruble’nin savaş öncesi düzeylere kadar neredeyse toparlanması akabinde, bu yılın en çok paha kaybeden para ünitesinin tekrar Türk Lirası olduğunu görüyoruz.

Almanya savunma bakanı Pazar günü yaptığı açıklamada, Ukraynalı ve Avrupalı yetkililerin Rus güçlerini Kiev yakınlarında vahşet işlemekle suçlamasının akabinde Avrupa Birliği’nin Rus gazının ithalatını yasaklamayı görüşmesi gerektiğini söyledi. Ukrayna dışişleri bakanı da, Rus güçlerini Bucha kasabasında bir “katliam” gerçekleştirmekle suçlarken, ABD Dışişleri Bakanı Antony Blinken imgelerini “mideye bir yumruk” olarak nitelendirdi. Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Rus mevkidaşı Putin ile görüşmesi, Putin-Zelensky Doruğu ihtimalini gündeme getirse de, savaşın tüm acımasızlığı ile devam ettiğini görüyoruz.

Dünya pay piyasaları haftayı karmaşık bir ruh hali ile karşılıyor. Ukraynalı yetkililer, Kremlin güçlerinin hücumlarını ülkenin öbür bölgelerine odaklamak için geri çekilmesinin akabinde, kimileri yakın uzaklıktan bağlanmış ve vurulmuş yüzlerce ceset bulmasının akabinde Rusya’nın muhtemel savaş hatalarını araştırırken, Rusya’ya karşı daha fazla yaptırım uygulanacağı beklentisi, piyasaları üzerinde baskı kuruyor.

ABD’de kısa vadeli tahvillerin getirilerin üç yılın en yüksek düzeylerine ulaşması ve uzun vadeli tahvil getirilerini aşması, ABD iktisadı için sert bir iniş riski oluşturmaya devam ediyor. Birinci çeyreği ‘zorlu’ bir halde tamamlayan global borsalar, ikinci çeyreğe de Çin’de yine artan covid-19 olayları karşısında karmaşık bir ruh hali ile başlıyor. Çin’in en kalabalık kenti olan Şangay’da ikamet eden 26 milyon şahsa iki cins daha test zaruriliği getirildiğini okuyoruz. Bu sabah Asya borsalarında hava sanılanın bilakis alıcı seyrederken, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde ise ufak çaplı da olsa düşüşler görüyoruz.

Brent petrolün varil fiyatı yeni haftayı 104 dolar düzeyinden karşıladığını görüyoruz. Teknik manada, yeni haftanın kapanışının 106 dolar düzeyinin altında olması, yükseliş eğiliminin sorgulanmasına neden olacaktır. Altının ons fiyatı, geride bıraktığımız haftayı 1,930 dolar düzeyinin altında tamamlayarak sevimsiz bir ‘haftalık’ kapanış yaptı. Üstte, 1,960 dolar düzeyi aşılmadan, satmış olduğumuz altın konumumuzu yerine koymak istemeyeceğiz.

Türk mali piyasalarının gündeminde bu sabah TÜİK’in açıklayacağı enflasyon dataları bulunsa da, global manada gözler Çarşamba gecesi açıklanacak FED’in bir evvelki toplantısına yönelik tutanaklarda olacaktır. 50 baz puan faiz artırım beklentisi piyasalar üzerinde baskı kurmaya devam ederken, bu sabah itibariyle, 50 baz puan artırıma %80 ihtimal verildiğini görüyoruz.

iktisatbank.com

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Reklam ve İletişim:  Whatsapp:  262 606 0 726  Skype:  live:2dedd6a4f1da91be
Yasal Uyarı: Blog Sitemiz; 5651 Sayılı Kanun kapsamında BTK tarafından onaylı Yer Sağlayıcı'dır. Sitemiz ve içerisinde bulunan tüm içerikler taslak halindedir, kesinliği kanıtlanmış bilgiler değildir. Sitemiz kar amacı gütmez, ücretsiz bilgi paylaşımı yapan bir websitesi olarak yayın hayatına başlayacaktır. Hukuka ve mevzuata aykırı olduğunu düşündüğünüz içeriği  [email protected]  adresi ile iletişime geçerek bildirebilirsiniz. Yasal süre içerisinde ilgili içerikler sitemizden kaldırılacaktır. Tavsiye Ediyoruz: Аренда яхты в Стамбуле | istanbul hurdacı | granit taşı | Hasta Yatağı | Hasta Yatağı Kiralama
tolsak.com aviviy.com norkg.com free porn Sex party with hot cheerleaders
ankara escort istanbul escort adana escort izmir eskort bursa eskort konya escort gaziantep escort malatya eskort antalya eskort mersin escort escort kadıköy escort gaziantep escort mersin escort
sakarya escort bayan sakarya escort