OYAK Yatrım’dan pay önerileri…

Piyasa Görüşü: Müspet (Korunuyor)

AKBNK ve TUPRS’ı portföyümüze ekliyoruz

Akbank’ı model portföyümüze ekliyoruz. Akbank’ın, %86 üzere düşük bir kredi/mevduat oranıyla rakipleri ortasında en yüksek büyüme potansiyeline sahip olduğuna inanıyoruz. Birebir vakitte, 2021 yılsonu itibariyle 9.3x düzeyinde düşük kaldıraç oranına sahip olan bankanın bu oranı rakip ortalaması olan 10.5x’e çıkarmak için potansiyeli olduğunu düşünüyoruz. LYY içinde daha yüksek hissesi olduğundan TTKOM paylarının Türkiye Varlık Fonu’na satışından rakiplerine nazaran daha olumlu etkileneceğine inanıyoruz. 1Ç22’de genişleyen kredi/mevduat makası ve artan menkul değer getirileri sayesinde net karda hem çeyreksel hem de yıldan yıla artış öngörüyoruz. Akbank, 22T F/K 0,4x, 1,7x F/DD ve %25 özkaynak karlılığı ile cazip bir halde süreç görüyor.

Model portföyümüze birinci çeyrekte eser karlılıklarındaki artış, güçlü talep şartları ve stok karları tesiriyle güçlü finansal sonuçlar beklediğimiz TUPRS’ı da dahil ediyoruz. Şirketin 2022 yılı için açıkladığı 4.0-5.0 dolar/varil net rafineri marjı kestiriminin şu ana kadarki gidişata nazaran muhafazakar kalabileceğini düşünüyoruz. Şirket payları muhafazakar 2022 varsayımlarımıza nazaran 5.0x FD/FAVÖK üzere ucuz çarpanlarda süreç görmektedir.

KORDS’yı çıkarıyoruz

Öte yandan, KORDS paylarını süratle yükselen petrol fiyatlarının şirketin marjlarında yaratması beklenen baskı nedeniyle model portföyden çıkarıyoruz. Model portföyümüzün performansı 11 Ocak kapanışlı son gözden geçirmemize nazaran endeksin %2,2 altındadır. Aktüel model portföyümüz GARAN, SISE, KRDMD, TUPRS, KCHOL, THYAO, AKBNK, ARCLK, KRVGD, ALKIM ve ENKAI paylarını içermektedir.

Değerleme Yaklaşımı

Değerleme yolu olarak çoğunlukla İndirgenmiş Nakit Akımı (İNA) ve Milletlerarası Eş Küme Karşılaştırması metotları kullanılırken, Temettü Randımanı, Gordon Büyüme Modeli ve Yenileme Bedeli metodu da uygun olan durumlarda kullanılmaktadır. Oyak Yatırım Menkul Bedeller A.Ş.’nin Araştırma Kısmı analistleri, değerlemelerinde tek bir metoda bağlı kalabilecekleri üzere; kendi yorumlarına nazaran, çeşitli ağırlıklandırmalar yaparak birden çok değerleme usulünü de bir ortada kullanabilmektedirler. BİST-100’ün “Beklenen Piyasa Getirisi”, araştırma kapsamındaki şirketlerin, halka açıklık oranlarına karşılık gelen piyasa kıymetleri üzerinden bulunan amaç getirilere nazaran hesaplanmaktadır. Oyak Yatırım Menkul Pahalar A.Ş.’nin araştırma kapsamındakişirketlerin piyasa pahası, yaklaşık olarak BİST’nin toplam piyasa bedelinin %80’ine karşılık gelmektedir.

Derecelendirme Metodolojisi

Oyak Yatırım Menkul Bedeller A.Ş, araştırma kapsamındaki her şirketi aşağıdaki kriterlere nazaran derecelendirmektedir:

Bir payın maksat bedeli, performans periyodumuz olan 12 aylık mühlet sonunda, analistin ulaşmasını beklediği bedeli söz eder. Amaç getirisi, 12 aylık periyot sonundaki “Beklenen Piyasa Getirisi”nin en az %10 üzerinde olan paylara ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ tavsiyesi verilir. Maksat getirisi “Beklenen Piyasa Getirisi”nin %10’unundan az olan paylara ENDEKSİN ALTINDA GETİRİ tavsiyesi verilirken; ENDEKSE PARALEL tavsiyesi ise, amaç getirisi ile Beklenen Piyasa Getirisi ortasında +/- %10’luk bant içerisinde kalan paylara verilen tekliftir.

Oyak Yatırım Menkul Pahalar A.Ş. analistleri, şirketlerle ilgili gelişmelere paralel olarak değerlemelerini gözden geçirir ve gerekli görüldüğü anlarda paylarla ilgili tavsiyelerini değiştirebilirler. Bununla bir arada, birtakım vakitlerde, bir payın maksat getirisi, fiyatlardaki dalgalanmalara bağlı olarak, öngördüğümüz derecelendirme aralıklarının dışına çıkabilir. Bu üzere durumlarda, analist tavsiyesini değiştirmeyebilir.

Yasal İkaz

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

OYAK Yatırım

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Reklam ve İletişim:  Whatsapp:  262 606 0 726  Skype:  live:2dedd6a4f1da91be
Yasal Uyarı: Blog Sitemiz; 5651 Sayılı Kanun kapsamında BTK tarafından onaylı Yer Sağlayıcı'dır. Sitemiz ve içerisinde bulunan tüm içerikler taslak halindedir, kesinliği kanıtlanmış bilgiler değildir. Sitemiz kar amacı gütmez, ücretsiz bilgi paylaşımı yapan bir websitesi olarak yayın hayatına başlayacaktır. Hukuka ve mevzuata aykırı olduğunu düşündüğünüz içeriği  [email protected]  adresi ile iletişime geçerek bildirebilirsiniz. Yasal süre içerisinde ilgili içerikler sitemizden kaldırılacaktır. Tavsiye Ediyoruz: Аренда яхты в Стамбуле | istanbul hurdacı | granit taşı | Hasta Yatağı | Hasta Yatağı Kiralama
tolsak.com aviviy.com norkg.com free porn Sex party with hot cheerleaders
ankara escort istanbul escort adana escort izmir eskort bursa eskort konya escort gaziantep escort malatya eskort antalya eskort mersin escort escort kadıköy escort gaziantep escort mersin escort
sakarya escort bayan sakarya escort